韦德1946官网官网 - 三大上市险企年报对比:平安会投资 国寿业绩增速快

浏览:4891    更新:2020-01-09 11:37:09
 

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韦德1946官网官网,三大上市险企年报对比:中国平安最会投资 中国人寿业绩增速最快

韩仁非

投资收益的增加是各上市险企业绩上涨的共同原因。

随着中国人寿(601628.SH)年报的披露,已有三家上市险企披露了2017年度报告。整体上,上市险企交出了令人满意的成绩单。

营业收入方面,中国平安(601318.SH)和中国人寿都保持较高增长态势。2017年中国人寿实现保费收5119.66亿元,同比增长18.9%,是国内首家保费收入突破5,000亿元人民币的寿险公司。中国平安实现总保费收入7107.84亿元,同比增长24.99%。新华保险(601336.SH)去年正在转型期,全年实现1092.94亿元,同比略微下滑2.9%。

业绩方面,三上市险企保持一致上涨态势。中国人寿成绩最好,归属于母公司股东的净利润(下称归母净利润)322.53亿元,同比增长68.6%,主要是受投资收益较快增长以及传统险准备金折现率假设更新的影响,实现大幅增长。中国平安归母净利润达到890.88亿元,同比增长42.8%,得益于个人客户数量的持续提升和对客户价值的深入挖掘,个人业务的利润贡献为589.75亿元,占比66.2%,同比提升0.8个百分点。新华保险归母净利润增速8.9%,稍低于同业水平和市场预期,主要原因在于“会计估计变更”减少全年税前利润83亿元。

投资收益的增加是各上市险企业绩上涨的共同原因。中国平安总投资收益增长最快,高达1261.5亿元,同比增长33%。受国内资本市场回暖影响,股票、基金买卖差价收益增加,中国平安总投资收益率高达6%,上升0.7个百分点。同样受益于资本市场回暖,中国人寿和新华保险总投资收益率分别增加0.55、0.1个百分点至5.16%、5.2%。从绝对额上看,中国人寿去年总投资收益最高,达到1290.21亿元,同比增长19.3%。

去年是保险行业的转型之年,也是上市险企业务结构调整优化的重要时期。各家上市险企业务结构优化各有成果。中国平安去年寿险及健康险业务的新业务价值大幅增长32.6%,实现新业务价值673.57亿元,绝大部分来自代理人渠道,代理人渠道新业务价值高达607.86亿元,同比增长31.0%,其中长期保障型业务新业务价值469.33亿元,在代理人渠道中占比77.2%。财产险方面,面对进一步加剧的竞争环境,平安产险市场占有率进一步提升1.3个百分点至20.5%。

中国人寿首年期交和续期拉动效应进一步显现,公司业务的缴费结构进一步优化。在公司新单保费中,首年期交保费达1131.21亿元,同比增长20.4%;而相应的趸交保费为636.71亿元,同比下降12.8%。并且,十年期及以上首年期交保费达660.03亿元,同比增长28.5%,续期保费达2881.06亿元,同比增长28.9%。首年期交保费占长险首年保费的比重、十年期及以上首年期交保费在首年期交保费中的比重、续期保费占总保费的比重同比分别提高7.71、3.66、4.35个百分点。

新华保险去年基本完成转型。相较于2016年,保费结构进一步优化,首年期交占首年保费的比例由49.7%提升至87.4%,续期保费增长19.4%至774.67亿元。并且年期结构再度优化,十年期及以上期交业务占首年期交的比例提升6.1个百分点至65.8%。响应行业“保险保障”的导向,公司对产品结构进行了调整,加大两类保障型产品的销售力度,实现健康险首年保费111.75亿元,同比增长12.4%,健康险占首年保费的比例达到35.1%,同比提升14.2个百分点。与此同时,公司主动取消银代趸交业务计划,传统型保险首年保费收入76.08亿元,同比下降72.8%。

显而易见,受益于资本市场回暖,上市险企去年普遍交出了令人满意的成绩单。业绩提升的同时,业务结构和业务价值普遍提升。不过需要注意的是,从今年两月的保费收入来看,在保监134号文的影响下,今年各险企表现已经出现分化,投资者需要审慎对待。

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